陕西煤业化工集团有限责任公司 陕西煤业股份有限公司

把握市场变化的脉搏,实现营销效益最大化

2013-9-18 15:30| 发布者: 刘宏兵| 查看: 5330| 评论: 0|原作者: 历恩孝|来自: 彬长分公司

摘要: 据《中国煤炭报》2013年8月26日报道:“动力煤期货上市获证监会批准”。郑州商品交易所已获准开展动力煤期货交易。业内人士表示,动力煤期货的上市将有利于进一步完善动力煤市场体系,健全价格形成机制,促进煤炭市场 ...
       据《中国煤炭报》2013年8月26日报道:“动力煤期货上市获证监会批准”。郑州商品交易所已获准开展动力煤期货交易。业内人士表示,动力煤期货的上市将有利于进一步完善动力煤市场体系,健全价格形成机制,促进煤炭市场的平稳运行,也有利于为现货企业提供有效的风险管理工具,提升企业的抗风险能力,提升我国在动力煤国际市场的定价影响力。
       动力煤现货市场,近两年的价格一直是阴跌不断,让国内的煤炭企业苦不可言。据已披露的2013年半年报的煤炭企业上市公司几乎全部出现了盈利下滑。其中兖州煤业由盈转亏,亏损24亿元,而中国神华净利“仅”下滑4.8%,已为煤炭行业最亮眼的成绩,中煤能源净利27.42亿元,同比下滑43.4%。部分中小型煤炭上市公司资金链已出现恶化,除净利巨幅下滑,经营活动、筹资活动和投资活动产生的现金流为负。
       市场经济,无论那一种产品价格都是按照其自身的运行规律在周期性的运行。市场本身就存在着“牛、熊”之分。动力煤,作为一种商品,也是同样如此。笔者查阅了煤炭市场多年来的价格走势图,通过技术分析发现:

 2003-2012年8月秦皇岛煤炭价格统计图[1]
 
2002-2012年7月澳大利亚BJ动力煤现货价格走势图[2]

 
       自1993年后,中国煤炭价格开始市场化。国际煤炭和原油期货价成为影响国内煤炭价格的重要因素,特别是国际煤炭市场的风向标澳大利亚BJ现货交易价格。国际煤炭和石油价格均是从2003年开始快速上涨的,2007年至2008年7月达到顶峰,这与国内煤炭价格的走势基本一致。由于我国与其他国家的进出口煤炭贸易,使得国内煤炭价格在一定程度上受到国际价格的影响。特别是在2007年~2008年之间,由于市场需求加上投机炒作资金的推动,国际原油期货和煤炭价格出现了暴涨暴跌的走势,直接引发了国内煤价的暴涨暴跌。
        笔者依据黄金分割理论的原理,对澳大利亚BJ现货交易价格以及秦皇岛煤炭价格的走势图进行了综合分析。认为:美国的次贷危机爆发,引发了2008年7月份以后煤炭市场从高位向下急剧的暴跌。 2009年初下跌的低点已显示其向下的严重技术破位,昭示着煤炭市场长期向上的趋势已发生根本性的扭转,长达10年的黄金牛市也将告以结束,预示着煤炭市场从此将步入漫长的“熊途”。2009年之后,中国国内在4万亿投资的刺激下,煤炭价格后续走势虽然也出现V型反转,但其反弹的高度已难以突破0.618这一技术位置的压力。2012年以来,随着投资刺激的消退,宏观经济下滑,煤炭价格又开始不断回落寻求探底。
       通过上述技术分析和预测,我们可以清楚的发现:动力煤市场实质上在2009年初就已经出现“从牛转熊”的征兆了。假如煤炭企业的决策层依据这一论断,在2009年就提前做好后期的应对的策略的话,那么企业在面对2012年的煤炭市场暴跌时,就不会使企业陷入被动、亏损的局面。更不会出现象鄂尔多斯、神木县那样的市场悲剧了。因此动力煤的市场运行还是具有一定周期性规律可寻的,通过资料的搜集,数据的统计、分析推理:我们也是完全可以对未来市场的走势予以准确的研判和预测,从而减少政府、企业投资的盲目性和趋众性。
       动力煤期货的上市,对于煤炭企业可以说,具有特殊的意义。一方面,煤炭企业可以充分的利用动力煤期货市场,实现有效的套期保值。从而避免由于现货市场价格的下跌,而所带来的经营风险。另一方面,煤炭企业也可以通过对动力煤期货市场的价格走势,运用金融方面的理论,进行综合分析、研判,就可以准确的把握市场变化的脉搏,从而实现企业营销效益的最大化。
       在未来数年,随着美国国内的经济复苏,美元指数也将逐渐走强,与之挂钩计价的大宗商品价格,由于其本身的产能过剩,供求关系的失衡,大多将会长期处于“漫漫的熊途”。“熊市”的运行,是一段时期内价格不断的下跌,当市场的供求关系略有平衡或者有利好刺激时,就会出现其销量、价格的反弹。但后期随着企业开足马力,不断的扩充产能,市场的供求关系将会再次出现失衡的状态,新的一轮价格下跌将会再次出现。
       因此,作为煤炭企业的决策层,面对市场的风云变幻,一方面要不断的完善企业自身的产业链,科技创新、挖潜降耗,加速实现企业内部的结构调整。实现煤电一体化,这对于一个大型企业来说,尤为重要。煤,电二者之间,既是上游和下游,供与求的关系,尤其在我国,电力行业是目前煤炭生产,销售,最大的终端销售客户。在市场上二者之间业绩上也存在着此消彼长关系。2013年上半年,在煤炭行业整体业绩不佳的情况下,而中国神化能继续保持其业绩仅略有下滑,靠的就是煤电一体化和多元化的发展。因此作为一个大型企业,要实现企业整体平稳健康的发展,企业的内部就要逐渐的建立这二者相应的平衡点。同时在煤炭企业内部也要成立市场信息研发部门,搜集各方面有关的技术信息、资料。加强对有关信息资料汇总,分析判断。为企业的决策层,能提供一个准确、有效的研发报告。
       动力煤期货的上市,为煤炭企业提供了一个更为有效的资料收集、统计、分析的来源。期货与现货二者之间存在着一定的时差,研究动力煤期货的K线走势变化,综合其他方面的信息资料,对现货市场未来价格趋势,做到先知先觉、提前予以准确把握。充分的利用每一次煤炭市场价格的反弹机遇,科学合理的组织生产,扩大市场的份额,实现企业营销效益的最大化。
       煤炭市场的运行是具有一定变化规律的,它不以任何人的意志为转移。面对煤炭市场的“熊市”,作为煤炭企业,更要重视市场信息资料的分析研判,科学合理的组织生产。在熊市当中,不断寻找发展的机遇,从而壮大企业自身。陕煤化董事长华炜说的好,“把“寒冬 ”看成机遇的人,才是真正的高人。”

(撰稿:历恩孝)

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